澳银资本熊钢：风险投资走向工程化 AI重塑早期投资决策焦点信息

2026-10-27 17:02:03
来源：证券时报网

近日，由深圳天使母基金、深圳市创投公会联合主办的“天使投资专委会?

(相关资料图)

近日，由深圳天使母基金、深圳市创投公会联合主办的“天使投资专委会?走进深天使——熊钢专场”活动顺利举办。活动邀请澳银资本创始合伙人、董事长熊钢带来专题分享，围绕天使基金投资管理与闭环实践展开深度解读，众多创投行业从业者到场参与交流。

活动伊始，深圳天使母基金董事长迟东妍发表开场致辞。她表示，希望各子基金依托天使大讲堂这一交流平台，加强行业交流互鉴、抱团协同发展，共同繁荣深圳创投生态，助力深圳科创之都建设。

随后，熊钢带来题为《风险投资工程学：我们的实践与探索》的主旨演讲。作为拥有丰富经验的投资人与LP，熊钢开篇抛出行业三问：投资伦理能否闭环？投资逻辑能否闭环？业绩实证能否闭环。在行业多数机构难以给出确定性答案的背景下，他沿着“世界观—方法论—实战验证”的逻辑，分享了澳银资本的思考与实践。

据介绍，澳银资本形成了包含哲学观、科学观、概率观、工程观、伦理观在内的完整投资世界观：哲学观上敬畏自然规律与商业道德；科学观承认不确定性是创新与市场的固有属性，只可干预无法消除；概率观将贝叶斯更新贯穿项目全持有周期，以高斯分布认知“平庸是主流”的收益特征；工程观立足资源有限、条件不足的现实前提完成投资目标；伦理观恪守“己所不欲，勿施于人”以及责权利对等原则。以上五大世界观最终沉淀为“澳银十诫”投资准则，并提出核心观点：风险投资应当从依靠个人经验的“艺术”，转向可落地、可复用的严谨工程学。

在方法论落地层面，熊钢介绍了澳银资本工程化投资体系建设历程。机构自2009年成立起搭建自有IT系统，历经17年持续迭代，把零散的个人投资经验沉淀为团队共享的系统化知识，实现业务全流程线上化，数百项模板工具按季度更新迭代，所有投资决策全程留痕、可追溯，搭建起安全边际模型、投资能力模型两大核心底座。

进入AI时代，这套投资管理系统正在进一步升级，从传统决策支持平台，向覆盖投资决策、投后管理全链条的智能体演进。熊钢提出，AI有望打破长期困扰投资经理的敏感性、决策力、干预力“不可能三角”。澳银资本计划打造VEAgent（Ventures Engine Agent）投资智能体，以知识合伙人的角色辅助开展投资与投后管理，或将成为未来投资机构全新的组织形态。

方法论的价值需要业绩来验证。熊钢现场披露了澳银的基金运行实践，其天使基金回报结构均衡稳健，具备获取超额收益的潜力；拥有23年运行历史的美元母基金长线实践同样验证这套体系的有效性，通过在治理结构中落实责权利对等原则，收获跨多个基金周期的复利回报。面向新一轮基金周期，澳银资本确立“超级家办+超级天使”的新定位，将持续深耕医疗健康、硬科技早期赛道。

主旨分享结束后，由深圳市创投公会秘书长孙立清主持，“AI时代下的早期投资策略”圆桌论坛开启。东方富海合伙人韩雪松、澳银资本副董事长胡艳、同创伟业天使基金合伙人胡庆平、明荟致远合伙人郭威力、深港科创公司总裁吴寅骁、大米创投创始人艾民同台对话。嘉宾结合机构实操案例，围绕AI浪潮之下早期投资策略变迁、赛道机会甄别等议题各抒己见，现场观点碰撞热烈。

活动最后，澳银资本总结，风险投资是一场永无止境的概率修正过程，只有敬畏客观规律、坚守商业伦理、持续迭代系统能力，投资机构才能够穿越周期行稳致远。（张协新）

标签：财经频道财经资讯